Игра на понижение: как дешевая нефть ударит по российскому бюджету и Крыму

К концу 2018-го нефть на мировых рынках подешевела до минимального уровня за год: так, вечером 20 декабря цена марки Brent закрепилась ниже 55 долларов за баррель, цена сорта West Texas Intermediate – около 46 долларов за баррель. Котировки нефти существенно влияют на формирование бюджетов России и других стран, в значительной степени зависящих от экспорта энергоносителей.

Эксперт центра RusEnergy Михаил Крутихин утверждает, что на рынке физической нефти с балансом спроса и предложения все в порядке, а вот на финансовых площадках происходят спекуляции.

– Потребителей вполне достаточно, дефицита нет, и с этой стороны давления на нефтяные цены нет совершенно никакого. ОПЕК своими заявлениями о сокращении добычи не сильно может влиять на уровень цен, поскольку действия организации не носят единовременный характер: в течение суток, недели, месяца ОПЕК не в состоянии изменить баланс спроса и предложения так, чтобы это подействовало на цены. Мы видим сейчас игру на финансовом рынке нефти, то есть там, где обращаются фьючерсы и различные другие бумаги, а объем торговли в несколько десятков раз больше, чем на рынке физической нефти. Там идут спекуляции, которые очень сильно обострились в начале октября, когда с рынка ушли более 20 крупнейших инвестиционных фондов. Цены пошли вниз после того, как они сбросили свои нефтяные активы. Сейчас на рынке действуют более мелкие игроки, играющие на понижение.

Михаил Крутихин объясняет, что спекулянты рассчитывают купить фьючерсы на март по самой низкой цене и потом получить с них существенную прибыль после повышения цен.

– Особенно интересными были события 24 декабря на Московской бирже, где осталось всего несколько игроков, потому что весь остальной мир в этот день фьючерсами не торговал. Парочка крупных игроков решила сбить цену, и когда другие игроки стали закрывать свои активы, они фактически высосали из них все деньги. Потому цена на нефть сильно обвалилась, практически до 45 долларов за баррель. После этого спекулянты стали скупать фьючерсы и очень серьезно на этом выиграли. За такие махинации в цивилизованных странах людей сажают в тюрьму, но в России, разумеется, этого не произойдет, поскольку крупные игроки институционально защищены. Сейчас цены достигли дна и, оттолкнувшись от него, опять пойдут вверх. Я очень надеюсь, что в течение нескольких месяцев мы увидим баланс цен в коридоре на уровне 60 долларов за баррель.

Эксперт топливного рынка, директор научно-технического центра «Психея», заместитель главы комитета Общественного совета при Министерстве энергетики Украины Сергей Cапегин согласен, что нынешняя цена на нефть спекулятивная.

– Такие резкие изменения за короткий период возможны, только если в мировой рынок включаются финансовые инструменты. Такой же сценарий мы видели в 2014 году, когда на такое значительное снижение мировых цен влияли геополитические факторы. Я не сторонник конспирологических теорий, но здесь искал бы причины в интересах крупнейших геополитических игроков. Речь идет о перераспределении сфер влияния на мировой арене. Что касается американского президента Дональда Трампа, я бы искал его интерес не в сфере бизнеса, а в изменении роли США на геополитической арене. С другой стороны, мы видим американскую политику на снижение цен на энергоносители для внутренних потребителей и производителей. США не только крупнейший добытчик, но и потребитель углеводородов, и цены на них входят в себестоимость производимой там продукции, а это влияет на ее конкурентоспособность.

Сергей Сапегин прогнозирует, что снижение цен на нефть приведет к ослаблению экспортного давления на цены на топливо на внутреннем российском рынке и, как следствие, с учетом логистики, на крымские цены. Однако эксперт напоминает, что крупные российские компании не могут работать в Крыму, а это позволяет местным компаниям спекулировать.

Директор российского Центра исследований постиндустриального общества Владислав Иноземцев возражает: нефть дешевеет не только из-за спекуляций и геополитических игр, но и из-за надвигающегося кризиса.

– Мне кажется, на рынке сложилось серьезное превышение предложения над спросом. Это в первую очередь связано с увеличением добычи в США, но здесь много факторов. Я согласен, что падение до 45 долларов за баррель это излишне, но в целом тренд на снижение обозначился достаточно прочно, и он не совсем спекулятивный. Я вижу цену в районе 50 долларов или, может быть, ниже на протяжении ближайшего года как минимум. Что будет дальше, не знает абсолютно никто. Но за исключением отдельных колебаний цена может быть объяснена объективными обстоятельствами. Многие рыночные игроки не верят, что экономический рост в мире продолжится теми же темпами, что и в предыдущие годы. Мировая экономика циклична, а сейчас мы подходим к десятому году роста. Серьезная коррекция неизбежна, и рынок пытается ее поймать и переключиться, предупредив спекулятивными играми.

Владислав Иноземцев полагает, что российский бюджет получит достаточно серьезный удар от низких цен на нефть, но на дотационном Крыме это сказаться не должно, поскольку вливать туда деньги – прежде всего политическая задача Москвы.

Директор Центра исследований экономической политики при экономическом факультете МГУ, бывший заместитель руководителя Аппарата Правительства России Олег Буклемишев заключает, что в аннексированном Крыму все же ощутят нехватку нефтедолларов в российском бюджете.​

– В повседневной реальности ничего не изменится, но это подорвет способность России реализовывать крупные проекты, подобно тому же Керченскому мосту, и поддерживать статус Крыма, который очень важен и для местного населения, и для жителей соседних территорий, имеющих возможность сопоставлять. Думаю, сейчас более напряженная ситуация будет не только для Крыма, но и для всех остальных. В первую очередь, когда затягиваются пояса, страдают инвестиции – это всемирный опыт, а не только в России, то есть начинается экономия на стройках и других инвестиционных проектах. Социальную сферу стараются тянуть, и урезают ее в последнюю очередь, когда уж совсем плохо. Пенсии останутся, а дорогу не построят, бизнес не получит какие-то подряды и так далее.

(Текст подготовил Владислав Ленцев)